C’est quoi la bourse et comment ça marche ?

Si l’idée d’investir en bourse est effrayante, vous n’êtes pas seul. En fait, la majorité des personnes ayant une expérience très limitée dans le monde des inventeurs d’actions sont soit effrayées par toutes les histoires d’horreur, comme celles dans lesquelles un investisseur perd 50% de la valeur de son portefeuille financier en raison d’une crise économique ou d’un « système Ponzi » – ou est soit séduit par des « conseils », qui est énormes récompenses promettent, mais sontrarement rentables .

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Par conséquent, il n’est pas surprenant que nous disions que le pendule de la volonté d’investissement de l’individu moyen oscille entre la peur et la cupidité .

La réalité est qu’investir dans le marché boursier comporte des risques, mais si vous les approchez de manière disciplinée, c’est l’un des moyens les plus efficaces de construire une fortune . Alors que la valeur d’une maison est souvent représente la plus grande partie de la richesse de la personne moyenne, la plupart des personnes riches et très riches ont généralement investi la majeure partie de leur patrimoine dans des actions.

Afin de mieux comprendre les mécanismes de la bourse, nous commençons à approfondir la définition d’une action et de ses différents types.

Tout d’abord, quelques concepts :

cours des actions sont déterminés par l’offre et la demande sur le marché, les acheteurs et les vendeurs passant des commandes. Les flux de commandes et les désinfections de l’approvisionnement sont souvent gérés par des spécialistes ou des fabricants de marché afin d’assurer un marché ordonné et équitable.

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actions ou parts d’une société représentent la propriété des fonds de la société quiaccorde des droits de vote aux actionnaires et un droit résiduel aux bénéfices de la société sous forme de gains en capital et les dividendes.
Les marchés boursiers sont le lieu où les investisseurs individuels et institutionnels se réunissent pour acheter et vendre des actions dans un lieu public. Aujourd’hui, ces échanges existent sous la forme de marchés électroniques.

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Définition d’une « action » :

L’ action ou l’action d’une entité (également appelée « capitaux propres » d’une entité ) est un instrument financier qui est la propriété d’une entité ou d’une société et qui représente un droit proportionnel à ses actifs (ce qu’elle détient) et ses bénéfices (ce qu’elle génère) représentent des bénéfices).

détention d’actions signifie que l’actionnaire détient une action de la société (correspond au nombre d’actions détenues dans le ratio au total des actions en circulation de la société La ). Par exemple, une personne physique ou morale détenant 150 000 actions d’une société avec un million d’actions en circulation aurait une participation de 15 % dans la société.

Actions ordinaires et privilégiés

Bien qu’ il existe deux types principaux d’actions – les actions ordinaires et les actions privilégiées – le terme « actions » désigne les actions ordinaires, car leur valeur marchande et leur volume d’opérations combinées sont beaucoup plus élevés que ceux des actions privilégiées.

La principale différence entre les deux est que les actions ordinaires ont généralement des droits de vote qui permettent à l’actionnaire ordinaire d’avoir son mot à dire lors des assemblées de la société (comme l’assemblée générale annuelle ou l’assemblée générale annuelle) – lorsque des questions telles que l’élection au conseil d’administration ou nominations de Auditeurs – alors que les actions privilégiées n’ont généralement pas le droit de vote. Les actions privilégiées sont ainsi appelées parce qu’elles sont souvent privilégiées sur les actions ordinaires d’une société au moment de recevoir des dividendes et des actifs en cas de liquidation.

Les actions ordinaires peuvent être classées en fonction de leurs droits de vote. Bien que le principe fondamental des actions ordinaires soit qu’elles doivent avoir le même droit de vote (une voix par action détenue), certaines sociétés ont des catégories doubles ou multiples d’actions avec des droits de vote différents pour chaque catégorie.

Par exemple, dans une telle structure à deux niveaux, les actions de catégorie A peuvent avoir 15 voix par action, tandis que les « actions vocales subordonnées de classe B » ne peuvent avoir qu’une voix par action. Les structures d’actions à deux classes sont conçues pour donner aux fondateurs d’une entreprise leur permettent de contrôler leurs actifs , leurs orientations stratégiques et leurs capacités d’innovation .

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Collever des capitaux

Une start-up peut lever de tels fonds soiten vendant des actions (financement par actions ou capital-risque), soiten empruntant (financement par emprunt ). Le financement par emprunt peut être un problème pour une start-up, car elle peut avoir peu d’actifs pour une entreprise. Cela est particulièrement vrai pour des industries telles que la technologie, où les entreprises ont peu d’actifs corporels. L’intérêt sur le prêt constituerait une charge financière au stade initial, en particulier si la société n’a pas de revenus ou de bénéfices au départ.

Le financement par actions est donc le moyen privilégié pour la plupart des startups qui ont besoin de ressources financières.

Comme une première étape, l’entrepreneur peut recourir à ses économies personnelles, ainsi que celles de ses amis et de sa famille pour démarrer l’entreprise. Au fur et à mesure que l’entreprise croît et que les exigences en capital deviennent de plus en plus importantes, l’entrepreneur peut se tourner vers les investisseurs providentiels (ou investisseurs investisseurs) et les sociétés de capital-risque .

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Pourquoi une société émet des actions… ?

à ce que beaucoup pourraient penser, les géants d’aujourd’hui ont probablement commencé comme une petite entité privée, créée par un fondateur visionnaire il y a quelques décennies. Pensez à Jack Ma, qui est le géant commercial B2B Alibabaou Jack Dorsey, le fondateur deTwitter Contrairement . En quelques décennies, ces géants technologiques sont devenus l’une des plus grandes entreprises au monde.

Cependant, pour croître si rapidement, vous avez besoin d’avoir accès à une énorme quantité de capitaux. Pour passer d’une idée qui pousse dans le cerveau d’un entrepreneur de garage à une énorme entreprise comme Apple, ils doivent embaucher un bureau ou une usine, embaucher des employés, acheter du matériel et des matériaux, et construire un réseau de vente et de distribution. Ces ressources nécessitent des ressources financières importantes (en fonction de la taille de l’entreprise).

cotation des bourses

Lorsqu’ une entreprise est établie, elle peut avoir besoin d’avoir accès à des ressources financières beaucoup plus importantes que ses activités quotidiennes ou par le biais d’un prêt bancaire traditionnel peut être obtenu. Cela peut se faireen vendant des actions par le biais d’une introduction en bourse au public . Cela change le statut de la société d’une société privée , dont les actions sont détenues par certains actionnaires, à une société cotée (société publique ), dont les actions sont détenues par de nombreux membres du public. IPO offre également aux premiers investisseurs de l’entreprise la possibilité d’encaisser une partie de leur investissement, ce qui leur permet souvent de gagner de grandes récompenses pendant le processus. En règle générale, la plupart des grands offices de propriété intellectuelle (au moins) créent quelques milliardaires !

Une fois les actions de la société cotées en bourse et le début de la négociation , le cours de ces actions fluctuera au fur et à mesure que les investisseurs et les négociants évalueront leur valeur intrinsèque. et réévaluer. Il existe de nombreux ratios et mesures différents qui peuvent être utilisés pour évaluer les actions, dont la mesure la plus populaire est probablement le ratio prix/profit (ou les LCR ). L’analyse des actions a également tendance à faire partie de l’une des deux parties : l’analyse fondamentale ou l’ analyse technique.

Qu’ est-ce que le sac à main ?

Les bourses sont des marchés secondaires sur lesquels les actionnaires effectuent des transactions avec des acheteurs potentiels. Il est important de comprendre que les sociétés cotées n’achètent pas et ne vendent pas régulièrement leurs propres actions (les entreprises peuvent racheter des actions ou émettre de nouvelles actions, mais ce ne sont pas des transactions quotidiennes et ont souvent lieu en dehors du cadre d’un échange). Par conséquent, lors de l’achat d’une bourse, achetez-le pas de la société , mais d’un autre existant actionnaire. Si vous vendez vos actions, vous les vendez également à un autre investisseur, et non à la société.

Les premiers marchés boursiers sont apparus en Europe auxXVIe et XVIIe siècles , principalement dans des villes portuaires ou des centres commerciaux comme Anvers, Londres et Amsterdam. En effet, la plupart des premières entreprises étaient considérées comme des institutions semi-publiques , car elles devaient être accréditées par leur gouvernement pour mener à bien leurs activités.

À la fin du XVIIIe siècle, les marchés boursiers commencent à émerger en Amérique, y compris la Bourse de New York (NYSE), qui avait déjà négocié des actions. L’honneur de la première bourse américaine vient de la Bourse de Philadelphie (PHLX ), qui existe encore aujourd’hui. NYSE a été fondée en 1792 avec la signature de l’Accord Buttonwood par 24 courtiers et concessionnaires à New York. Avant ce formel Constitution, négociants et courtiers se sont réunis officieusement sous un palissandre sur Wall Street pour acheter et vendre des actions.

L’ émergence de marchés boursiers modernes a inauguré une ère de régulation et de professionnalisation qui garantit désormais aux acheteurs et aux vendeurs d’actions l’assurance que leurs transactions se dérouleront à des prix équitables et dans un délai raisonnable . Aujourd’hui, il existe de nombreuses bourses aux États-Unis et dans le monde, dont beaucoup sont interconnectées électroniquement. Cela signifie que les marchés sont plus efficaces et plus liquides.

Il existe également un certain nombre de bourses d’OTC peu réglementées, parfois appelées « babillard », qui portent l’acronyme OTCBB (comme dans le célèbre film The Wolf of Wall St.). Lesactions OTCBB ont tendance à être plus risquées parce qu’elles sont cotées sur des sociétés qui ont le ne répondent pas aux critères de cotation pour les grandes bourses. Par exemple, les grandes circonscriptions peuvent exiger qu’une entreprise soit exploitée pendant une certaine période avant d’être inscrite sur la liste et qu’elle remplisse certaines conditions quant à la valeur et à la rentabilité de l’entreprise. Dans la plupart des pays développés, les bourses sont des organismes d’autoréglementation (OG), des organisations non gouvernementales habilitées à établir et à appliquer des règlements et des normes de l’industrie.

La priorité des bourses est de protéger les investisseurs en établissant des règles favorisant l’éthique et l’égalité. La priorité des bourses est de protéger les investisseurs en établissant des règles favorisant l’éthique et l’égalité. Aux États-Unis, par exemple, les OSR sont des bourses individuelles, ainsi que la National Association of Securities Dealers (NASD) et la Financial Industry Regulatory Authority FINRA .

Comment les cotations sont-elles fixées ?

Le prix des actions sur une bourse peut être fixé de plusieurs façons, mais le plus commun est l’ enchère , où les acheteurs et les vendeurs soumettent des offres d’achat ou de vente. Une offre est le prix auquel quelqu’un veut acheter, et une offre (ou demande) est le prix que quelqu’un veut vendre. Si l’offre et la demande coïncident, une transaction est effectuée.

Le marché global est composé de millions d’investisseurs et de commerçants qui peuvent avoir des idées différentes sur la valeur d’une action donnée et donc sur le prix auquel ils sont disposés à l’acheter ou à la vendre. Les milliers de transactions qui se produisent lorsque ces investisseurs et traders convertissent leurs intentions en actions en achetant et/ou en vendant une cause d’actions au cours d’une journée de négociations. Un échange fournit une plate-forme sur laquelle de telles transactions peuvent être effectuées simplement en connectant les acheteurs et les vendeurs d’actions. Pour que le citoyen moyen puisse accéder à ces bourses, il a besoin d’un agent de change. Ce bureau de change sert d’intermédiaire entre l’acheteur et le vendeur. Pour utiliser les services d’un agent de change, il est le plus souvent nécessaire de créer un compte auprès d’un courtier commercial établi.

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Offre et demande sur le marché boursier…

L’ échange fournit également un exemple fascinant des lois de l’offre et de la demande au travail en temps réel. Il doit y avoir un acheteuret un vendeurpour chaque transaction d’échange . En raison des lois immuables de l’offre et de la demande, s’il y a plus d’acheteurs pour une action particulière que les vendeurs, le cours de l’action augmentera. Inversement, s’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, le prix aura tendance à diminuer.

La différence entre l’offre et le prix vendeur ou acheteur – la différence entre le prix acheteur d’une action et son prix vendeur ou acheteur – est la différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur paie ou offre pour une action et le prix le plus bas auquel un vendeur offre l’action. Une transaction commerciale se produit soit lorsqu’un acheteur accepte le prix de vente, soit lorsqu’un vendeur accepte le prix d’offre. S’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, ils peuvent être prêts à augmenter leurs offres pour acheter le titre. En conséquence, les vendeurs demanderont des prix plus élevés qui augmenteront le prix. S’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs peut être disposé à accepter des offres moins élevées pour les actions, tandis que les acheteurs peuvent également baisser leurs offres, ce qui réduira effectivement le prix.

Connecter l’acheteur et le vendeur

Certains marchés boursiers comptent sur les marchands professionnels pour maintenir des offres d’achat et de vente permanentes parce qu’un acheteur ou un vendeur motivé peut ne pas l’être à un moment donné. Nous parlons de spécialistes ou de fabricants de marché . Un marché bilatéral est constitué de l’offre et de la demande, et la différence est la différence de prix entre l’offre et la demande. Plus l’écart de prix est réduit et plus les offres d’achat et de vente sont grandes (le nombre d’actions de chaque côté), plus la liquidité du titre est importante. En outre, s’il y a beaucoup d’acheteurs et de vendeurs à des prix les uns après les autres de plus en plus bas, il est dit que le marché est un a une bonne profondeur. Les marchés boursiers de haute qualité présentent généralement de faibles écarts entre les prix des offres et les prix du vendeur, une liquidité élevée et une bonne profondeur. De même, les actions individuelles de haute qualité et les grandes entreprises ont tendance à avoir les mêmes caractéristiques.

Le jumelage des acheteurs et des vendeurs d’actions sur une bourse a été effectué manuellement, mais se fait de plus en plus par des systèmes de négociation informatisés . La méthode de négociation manuelle était basée sur un système appelé « Open Outcry « , où les commerçants utilisaient des communications verbales et manuelles pour acheter et vendre de gros blocs d’actions dans la « fosse de négociation » ou dans le fond d’un échange.

Ces systèmes peuvent être beaucoup plus efficaces et plus rapides que les humains en termes d’acheteurs et de vendeurs, ce qui entraîne des avantages significatifs tels que des coûts de trading plus faibles et une exécution plus rapide des transactions.

Quels sont les avantages d’un Offre ?

Jusqu’ à récemment, l’objectif ultime d’un entrepreneur était de faire coter sa société sur une bourse réputée comme la New York Stock Exchange (NYSE ) ou le NASDAQ en raison de ses avantages évidents, notamment :

La cotation en bourse implique une simple liquidité pour les actions détenues par les actionnaires de la société.
Il permet à l’entreprise de lever des fonds supplémentaires en émettant des actions supplémentaires.

fait de posséder des actions cotées en bourse facilite la mise en œuvre des plans d’options d’achat d’actions nécessaires pour attirer des employés talentueux.
Les sociétés de publication ont une plus grande visibilité sur le marché ; la couverture des analystes et la demande des investisseurs institutionnels peuvent augmenter le cours des actions.
Les actions cotées peuvent être utilisées par la Société comme monnaie de négociation pour des acquisitions pour lesquelles une une partie ou la totalité de la contrepartie est payée en actions.

Ces avantages signifient que la plupart des grandes entreprises sont publiques plutôt que privées. De très grandes entreprises privées telles que le géant agroalimentaire et agricole Monsanto, le conglomérat industriel 3M et le détaillant de bricolage Ikea comptent parmi les entreprises privées les plus précieuses au monde et sont l’exception plutôt que la norme .

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… Quels sont les inconvénients de l’inscription ?

Bien que la cotation présente plusieurs avantages, la cotation en bourse présente certains inconvénients , tels que :

Coûts d’inscription importants, tels que les frais de mise en vente et les coûts plus élevés de conformité et de rapport.
Réglementation rigoureuse qui régit les processus métier d’une entreprise peut restreindre.
Beaucoup de startups gigantesques (aussi appelées « licornes » parce que les startups d’une valeur de plus d’un milliard de dollars étaient autrefois extrêmement rares) choisissent de s’inscrire à une date beaucoup plus tard qu’il y a dix ou vingt ans. Bien que ce retard de cotation puisse être dû en partie aux inconvénients énumérés ci-dessus, la principale raison peut être que les entreprises en démarrage bien gérées et dont la proposition d’entreprise est convaincante ont accès à des capitaux sans précédent provenant de fonds souverains, de fonds de capital-investissement et de capital-risque. Un tel accès à des capitaux apparemment illimités rendrait l’offre publique initiale et la cotation d’une entreprise en démarrage beaucoup moins urgente.
L’ orientation à court terme de la plupart des investisseurs oblige les entreprises à surperformer leurs estimations trimestrielles de bénéfices au lieu d’approcher leurs stratégies commerciales à long terme.

Le nombre de sociétés cotées aux États-Unis a également diminué, passant de plus de 8 000 en 1996 à environ 4 400 en 2017.

Devrions-nous investir dans des actions ?

De nombreuses études ont montré qu’au fil du temps, les actions réalisent des rendements de placementsplus élevés que n’importe quelle autre catégorie d’actifs. Le rendement des actions provient des gains en capital et des dividendes. La valeur ajoutée est créée lorsque vous vendez un stock à un prix plus élevé que celui que vous avez acheté. Un dividende est la partie du bénéfice qu’une société distribue à ses actionnaires. Les dividendes constituent une part importante du rendement des capitaux propres : depuis les années 1950, les dividendes ont contribué à près du tiers du rendement total des capitaux propres , tandis que les gains en capital ont contribué aux deux tiers.

Alors que l’attraction de l’achat d’un similaire Partager comme le légendairequintette Facebook Faang, Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) et Google Alphabet Inc. (GOOGL ), à un stade très précoce sont l’une des perspectives les plus attrayantes pour les investissements en actions, en réalité comme maison les courses sont très rares. Les investisseurs qui souhaitent se lancer dans l’aventure d’achat d’actions devraient avoir une plus grande tolérance au risque. Ces investisseurs voudront générer la plus grande partie de leurs rendements à partir de gains en capital plutôt que de dividendes. D’autre part, les investisseurs prudents qui ont besoin de revenus de leur portefeuille peuvent choisir des actions qui versent une longue histoire de dividendes importants.

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Qu’ est-ce que la capitalisation boursière et le secteur des actions ?

Alors que les stocks de différentes manières sont deux des catégories de capitalisation boursière et de classification sectorielle les plus courantes.

La capitalisation boursière se réfère à la valeur marchande totale des actions en circulation d’une société et est calculée en multipliant ces actions par le prix de marché courant d’une action. Bien que la définition exacte puisse varier d’un marché à l’autre, les grandes capitalisations sont généralement considérées comme ayant une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus, tandis que les entreprises de taille intermédiaire se situent entre 2 et 10 milliards de dollars et les petites capitalisations se situent entre 2 et 10 milliards de dollars. dollars.

La norme de l’industrie pour la classification par actions sectorielles est la Norme de classification mondiale des industries (CGIC), qui a été élaborée par le DSCI et la S&P de Dow Jones à la fin des années 1990 en tant que Un instrument d’enregistrement de l’échelle, de la profondeur et du développement des secteurs a été développé industriellement. Le GICS est un système de classification des industries à quatre niveaux comprenant 11 secteurs et 24 groupes industriels.

Les 11 secteurs de la bourse sont :

Industrie des équipements énergétiques
Consommation
discrétionnaire

de services primaires

Financement

des soins

de santé

Technologies de l’information
Services de communications Services
publics
Immobilier

Cette classification sectorielle permet aux investisseurs d’ adapter facilement leurs portefeuilles à leur tolérance au risque et à leurs préférences en matière d’investissement . Par exemple, les investisseurs conservateurs ayant des besoins de revenu peuvent peser leurs portefeuilles vers des secteurs dont les actions constitutives sont plus stables et offrent des dividendes attrayants — « défensifs » comme les biens de consommation de base, les soins de santé et les services publics. Les investisseurs agressifs peuvent préférer des secteurs plus volatils tels que les technologies de l’information, les finances et l’énergie.

Indices des actions

Outre les actions individuelles, de nombreux investisseurs s’intéressent aux indices d’actions (aussi appelés indices). Les indices représentent les prix totaux d’un certain nombre d’actions différentes, et le mouvement d’un indice est l’effet net des mouvements de chaque composante. Lorsque les gens parlent du marché boursier, ils se réfèrent souvent à l’un des principaux indices, comme le Dow Jones Industrial Ave (DJIA) ou le S & P 500.

DJIA est un indice pondéré en actions de30 grandes entreprises américaines . En raison de son système de pondération et du fait qu’il comprend que 30 titres — bien qu’il y en ait plusieurs milliers — ce n’est pas un bon indicateur du marché boursier.

Le S & P 500 est un Indice pondéré de la capitalisation boursière des 500 plus grandes entreprises américaines et un indicateur beaucoup plus précieux. Les indices peuvent être larges, tels que le Dow Jones ou le S & P 500, ou spécifiques à une industrie ou à un secteur de marché particulier. Les investisseurs peuvent négocier des indices indirectement par l’intermédiaire de marchés à terme ou de fonds négociés en bourse (FNB), qui sont négociés comme des actions sur les marchés boursiers.

Un indice boursier est une mesure populaire de la performance du marché . La plupart des indices boursiers sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que le poids de chaque composante de l’indice est proportionnel à son marché boursier de capitalisation, bien que certains, comme la moyenne industrielle Dow Jones (DJIA), soient pondérés en fonction des prix.

En plus de DJIA, d’autres indices très suivis aux États-Unis et dans le monde comprennent :

Indices
composites
S&P 500

Nasdaq

Russell (Russell 1000, Russell 2000)

Composite TSX (Canada)
Indice Dax (Allemagne)
Indice CAC 40 (France)
Indice FTSE (Royaume-Uni)
Nikkei 225 (Japon)
Sensex (Inde)
Indice CSI 300 (Chine)

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… Quelles sont les plus grandes bourses ?

Les bourses d’études ont été autour depuis plus de deux siècles. Les origines du vénérable NYSE remontent à 1792, lorsque deux douzaines de courtiers se sont rassemblés dans le Lower Manhattan et signèrent un accord pour négocier des titres sur commande. En 1817, les courtiers de New York opérant en vertu de cet accord ont apporté et réorganisé d’importants changements pour devenir le New York Stock Exchange Board.

NYSE et Nasdaq sont les deux plus grandes bourses du monde, basées sur la capitalisation boursière globale de toutes les sociétés cotées.

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